博发彩票手机注册-若美元真的出现持久下行趋势 这些投资策略不容错过

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  原标题:若美元真的出现持久下行趋势,这些投资策略不容错过

  由于美元指数最近出现了所谓的“死亡交叉”,这将是一个很好的机会来审查美元潜在趋势变化对投资的影响。“死亡交叉”是指50日移动均线跌破200日移动均线的技术图,这是一种简单的趋势指标,但从历史上看,它在美元进一步走弱之前就已经出现了。

  当一些基本面因素暗示美元可能出现更持久的下行趋势,而不是短期的逆转趋势时,“死亡交叉”就出现了。例如:

  到2020年,美国预算赤字占GDP的比例可能会达到创纪录的15-17%。预算赤字占GDP的百分比与美元的水平高度相关,因为预算赤字扩大与货币贬值有关。

  美联储已明确表示,最早要到2023年才打算加息,正如美联储各理事预测的“点图”所显示的那样。美联储可能还将推出更多宽松政策,包括前瞻性指引、收益率曲线控制、通胀对称目标或更持久的量化宽松计划。在其他条件相同的情况下,这些因素推动了美元走弱。

  问题在于美元兑哪种货币走弱?在资产组合分析师Bryce Coward看来,欧元是美元的有力竞争者之一。联邦基金利率和欧洲央行存款利率之间的利差在几个月的时间内从2.75%降至0.75%,不再对美元起到支撑作用。

  此外,在应对卫生危机时,到目前为止美联储似乎比欧洲央行创造了更多的货币。也就是说,美国货币供应量的增长速度快于欧洲。这有利于欧元兑美元走强。

  最后,美国失业率正迅速升至与欧元区持平的水平。过去,随着欧洲和美国之间的失业率差距缩小,欧元兑美元就会走强。

  综上所述,美元兑欧元和其他货币走弱的可能性似乎比过去几年更大。这还没有考虑到一个更加稳固的欧洲政治联盟的影响。因此,即使美元走弱的趋势尚未完全确立,目前研究美元走弱对资产配置的影响也是有意义的。

  美元疲软对投资的十大影响

  下面的图表显示了美元疲软的10个主要影响。在每个图表中,在右边的y轴用蓝色标出美元指数。这样一来,当蓝线上升时,就意味着美元走弱。在左边的y轴用红色标出用于比较的资产。

  几个重要的结论包括:如果美元长期走软,近年来一直处于领先地位的科技类股不太可能继续领跑;在美元下跌的环境下,股票市场中投资者最不看好的领域(价值股、国际公司、小型公司、新兴市场)往往表现最好;在美元下跌时期,硬资产表现优于股票;在美元下跌时期,信贷表现优于股票。

  因此,一旦美元下跌成为现实,投资者可能需要关注那些在过去十年的大部分时间里都不受欢迎(无论是名义上还是相对于美国大盘股而言)的投资领域。

  1、周期性股票优于防御性股票

  2、价值型股票高于成长型股票

  3、小型股胜过大型股

  4、外国股票优于美国股票

  5、新兴市场股票优于国外发达市场股票

  6、选择最顺周期的新兴经济体

  7、贵金属和不动产高于股

  8、铜优于黄金

  9、债券优于股票

  10、高收益债券优于投资级债券

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责任编辑:郭建

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